El banco central reduce por duodécima ocasión consecutiva su tasa de referencia, en una decisión tomada por mayoría, aunque ajusta al alza sus pronósticos de inflación y señala riesgos para la economía.
El Banco de México (BdeM) recortó este jueves su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, situándola en 7 por ciento. La decisión, adoptada por mayoría de la Junta de Gobierno, se produce a pesar de que la institución reconoció que la reducción de la inflación ha sido más lenta de lo esperado y revisó al alza sus pronósticos de precios para finales de 2025 y principios de 2026, en un contexto de debilidad económica y entornos de incertidumbre.
Un ciclo prolongado de reducciones
Se trata del duodécimo recorte consecutivo en un ciclo que comenzó en agosto de 2023, cuando la tasa se ubicaba en 11 por ciento. Desde entonces, se han realizado ocho disminuciones de un cuarto de punto y cuatro de medio punto. La votación de este jueves fue de cuatro a uno, con el voto a favor de la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja, mientras que el subgobernador Jonathan Heath votó por mantenerla en 7.25 por ciento.
Revisión al alza de pronósticos inflacionarios
En su comunicado, el banco central ajustó sus proyecciones de inflación. Para el cuarto trimestre de 2025, la inflación general pasó de 3.5 a 3.7 por ciento, y la subyacente (que excluye productos volátiles) de 4.1 a 4.3 por ciento. Para el primer trimestre de 2026, la general se revisó de 3.2 a 3.3 por ciento, y la subyacente de 3.8 a 4.4 por ciento. El BdeM atribuyó este ajuste principalmente a una desaceleración más gradual de los precios en los servicios.
Contexto de debilidad y riesgos económicos
El organismo consideró que la actividad económica se mantuvo débil en el último trimestre de 2025 y advirtió que el entorno de incertidumbre y las tensiones comerciales representan “importantes riesgos a la baja” para la economía mexicana. Respecto a los recientes ajustes fiscales, anticipó que podrían tener un efecto transitorio en los precios, aunque señaló que se requiere más información para una evaluación integral de su impacto.
Análisis y perspectivas futuras
Analistas de Banamex señalaron que el recorte era esperado, pero cuestionaron que el BdeM mantuviera su pronóstico de convergencia inflacionaria a largo plazo sin cambios, lo que, en su opinión, podría poner en riesgo la credibilidad de sus estimaciones. El banco central modificó su guía de política monetaria, indicando que ahora “valorará el momento de realizar ajustes adicionales”. Banamex proyecta una pausa en los recortes para el primer trimestre de 2025 y que la tasa podría cerrar 2026 en 6.50 por ciento.
La decisión del Banco de México refleja el delicado equilibrio que busca mantener entre continuar con un ciclo de relajamiento monetario para apoyar el crecimiento económico y manejar las persistentes presiones inflacionarias, en un escenario global y doméstico marcado por la incertidumbre.
Fuente: La Jornada
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